3月份，鋼材市場價格走勢讓多數(shù)人為之大跌眼鏡，現(xiàn)貨價格暴漲、回落、再拉升，市場信心為之振。筆者分析認(rèn)為，3月份鋼材市場價格出現(xiàn)大幅上漲，供需關(guān)系是為重要的因素。眾所周知，在長期虧損的背景下，內(nèi)鋼材供應(yīng)量顯著下降，2016年1月~2月份，內(nèi)日均粗鋼產(chǎn)量僅為201.78萬噸，同比下降幅度高達(dá)8.8%，較2015年12月下降2.8%。

　　從需求來看，3月份以來，內(nèi)鋼材消費量明顯攀升，截至3月底，內(nèi)五大鋼材品種（螺紋鋼、線材、熱軋板卷、中厚板、冷軋板卷）庫存量合計為1108萬噸，月環(huán)比下降12.25%?？紤]到鋼材產(chǎn)量發(fā)貨至各地市場需要時間，加之鋼材增產(chǎn)速度較慢，因此，3月份內(nèi)鋼材市場出現(xiàn)明顯的供應(yīng)短缺，這成為鋼材價格上漲的重要支撐。另外，期貨市場價格大幅攀升、唐山鋼坯售價的暴漲也為鋼價上揚推波助瀾。

　　鋼價暴漲后，由于下游接受程度低，大量商家希望套現(xiàn)獲利，現(xiàn)貨價格出現(xiàn)明顯的回落，部分品種價格周內(nèi)下跌200元/噸~300元/噸。在價格趨于理性之后，下游需求逐步放量，現(xiàn)貨價格企穩(wěn)反彈，其中，冷系產(chǎn)品（冷軋板卷、鍍鋅、彩涂）價格再創(chuàng)新高；然而，熱系產(chǎn)品（螺紋鋼、熱軋板卷、中厚板、型鋼）價格均低于前期高點，基本較前期高點低100元/噸左右。

　　針對4月份鋼材價格走勢，筆者認(rèn)為，現(xiàn)貨價格將保持高位運行，但熱系產(chǎn)品價格突破前期高點難度較大。先，內(nèi)鋼材供應(yīng)增量并不明顯，高爐復(fù)產(chǎn)力度不及預(yù)期。其次，4月份下游需求有望維持3月份的水平，房地產(chǎn)新開工面積同比增長，基建投入較多有地拉動了鋼材消費。3月份制造業(yè)PMI達(dá)到50.2%，重回擴(kuò)張區(qū)間，也預(yù)示著鋼材下游需求不錯。再其次，停產(chǎn)的鋼鐵企業(yè)普遍存在缺錢情況，復(fù)產(chǎn)需要不菲的資金，企業(yè)復(fù)產(chǎn)信心不足；另外，華北地區(qū)由于受到唐山世界園藝博覽會的影響，高爐達(dá)產(chǎn)率難以明顯攀升。所以，4月份內(nèi)鋼材市場供應(yīng)壓力不會很大，加之社會庫存量處于相對低位，因此鋼材市場價格支撐力度較強(qiáng)。

　　不過，鋼價若想突破前期高點也有壓力。其，冷系產(chǎn)品下游需求難以持續(xù)維持較好的水平，汽車、家電銷售數(shù)據(jù)已經(jīng)顯示疲態(tài)，雖然4月份主導(dǎo)鋼企接單情況較好，但5月份之后接單壓力猶存。其二，目前，企業(yè)冷系產(chǎn)品接單情況并不理想，所以后期這部分下游需求受到抑制。其三，前期鋼材市場價格暴漲后快速回落讓市場商家心有余悸，后期鋼材市場價格拉漲將趨于理想，如何成功兌現(xiàn)利潤成為商家要關(guān)注。其四，內(nèi)鋼價快速上漲之后，大量出口訂單毀約，內(nèi)鋼材供應(yīng)壓力變相增大。其五，原材料價格趨弱不利于鋼價持續(xù)上漲。

　　就供需平衡關(guān)系而言，季度，內(nèi)鋼材下游消費量同比或萎縮6%左右。據(jù)此推測，目前粗鋼日均供應(yīng)量接近220萬噸還是偏高的水平，即便中間經(jīng)銷商存在補(bǔ)充庫存的需要，以及4月份內(nèi)粗鋼供應(yīng)增量難以攀升，市場斷也不會出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況。

　　總而言之，筆者認(rèn)為，4月份內(nèi)鋼材市場價格將會維持高位盤整，月初在諸多鋼廠出廠價格上調(diào)的刺激下，現(xiàn)貨價格有望上揚，但隨著供應(yīng)增量的釋放，內(nèi)鋼價可能出現(xiàn)回落的風(fēng)險,4月份內(nèi)鋼材均價將高于3月份。建議重點關(guān)注1605合約期貨逼倉的情況出現(xiàn)，另外粗鋼產(chǎn)量的變化也需要密切關(guān)注。中長期來看，內(nèi)鋼材生產(chǎn)利潤較高，鋼廠生產(chǎn)積性有助于產(chǎn)量維持高位，而下游需求將難以匹配，加之鐵礦石價格存在承壓下行的風(fēng)險，內(nèi)鋼材市場價格還是會逐步趨弱。